全文简要：●总结荷兰皇家壳牌在加拿大液化天然气的投资●投资的利弊●为什么最后该投资是准确的自由选择2018年10月1日，壳牌及其合作伙伴宣告了一项关于加拿大液化天然气企业大约310亿美元（大约400亿加元）的投资决策。目标是利用有数的基础设备和更加相似亚洲市场的优势，在不列颠哥伦比亚省的Kitimat创建液化天然气出口生产设备。
＞＞投资阐述通过壳牌加拿大能源公司，壳牌持有人液化天然气加拿大合资公司40％的股份，并将联合积极开展这项投资和先前项目。其合作伙伴还包括Petronas（马来西亚国有能源公司）、中石油股份有限公司、三菱商事和韩国天然气公司。
请注意这些公司总部皆坐落于亚洲主要液化天然气进口国。这点之所以最重要，是因为每个合作伙伴都有责任营销自己对应股份占比的液化天然气产量。壳牌必须每年为560万吨液化天然气找寻最后买家，这是壳牌在该项目上预期产量中所负责管理的份额。
另外，未来十年全球液化天然气市场需求将之后以每年3－5％的速度快速增长。首先，国际能源机构预计，到2023年，全球每年的天然气市场需求将从2017年的3．74万亿立方米跃居至4．1万亿立方米。其次，大多数主要液化天然气进口国要么正在经历成熟期气田的上升，要么一开始国内就显然没大量的天然气可供生产。（资料来源：荷兰皇家壳牌公司）壳牌预计，在东京现货价格维持在8．50美元／每百万英冷单位的假设下，液化天然气加拿大公司将取得13％的内部收益率。
＞＞预期利润壳牌在液化天然气市场上谋求各种各样的方式打破输掉，比如从墨西哥湾沿岸（海湾沿岸）地区出口液化天然气的美国输掉。在宣告该项目取得批准后的电话会议上，壳牌提及，不用通过巴拿马运河再加延长前往亚洲市场的运输时间（延长后是10天，而不是美国海湾沿岸出口的24天）将缩减其液化天然气供应成本的1美元／每百万英冷单位。不过我也要警告，美国海湾沿岸液化天然气公司未来需要从更加大规模的液化天然气出口中构建更加有竞争力的规模经济。美国有许多气田、页岩盆地和长途管道，将促成海湾沿岸的出口设施创建得更加多而且使用率更高，而加拿大液化天然气企业则在相当大程度上只倚赖一条管道。
壳牌已拒绝加拿大运输公司修建沿海天然气管道，该管道将把不列颠哥伦比亚省和艾伯塔省生产的天然气输送到坐落于Kitimat的液化天然气工厂。管理层评论说道，壳牌在加拿大西部取得这些资源的能力使其在全球市场上取得了额外的0．50美元成本优势，但与马尔切卢斯、乌蒂卡、海恩斯维尔、二叠纪、老鹰福特等其他低成本美国玩家比起，我不指出该优势有那么显著。液化天然气海运成本优势是实实在在的，但在天然气供应成本方面，美国也是领先的。＞＞总结观点考虑到壳牌可以取得大量的内陆天然气资源，而这些资源有可能会有许多其他交易自由选择，因此该公司相对于其他国际供应来源（比如美国）而言，很有可能一直需要取得具备成本优势的天然气来源。
说道到与美国海湾沿岸同行比起，运输成本较低，这也是一个较为现实的假设，但指出加拿大液化天然气公司将需要长年取得比美国液化天然气出口商低廉得多的天然气供应成本是不精确。最重要的是亚洲液化天然气价格能持续保持在10美元上下波动1美元的幅度内，因为这是加拿大液化天然气需要取得十分好的投资报酬的地方。正如许多预测分析师指出的那样，这完全几乎各不相同全球天然气市场需求的持续增长。未来没什么是一定的，但假设事实显然如此，那么投资加拿大液化天然气显然是明智之举。
如果没，这将是310亿美元的现金萎缩，将对壳牌未来多年业绩产生负面影响。
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